1月8日，我武生物和新宝股份公告了发行价格，两家公司作为IPO重启后的首批新股9日将网上申购。A股时隔一年多迎来首批新股。记者8日根据招股书等资料计算，顶格申

顶格申购须43.15万元

招股书显示，新宝股份(002705)主要从事小家电产品的研发、生产和销售，主要产品包括电热水壶，电热咖啡机、面包机、打蛋机、多士炉和搅拌机等，而我武生物(300357)是一家以变应原制品研发、生产和销售为主营业务的生物制药类企业。

公告显示，新宝股份将发行7600万股，发行价格为10.5元，对应市盈率为30.08倍；我武生物将发行新股1100万股，并转让1425 万股老股，合计2525万股，发行价格为20.05元，对应市盈率为39.31倍，两者市盈率依据的每股收益均按照扣除非经常性损益前后孰低的2012年净利润除以发行后的总股数计算。

对于新宝股份，长江证券综合考虑公司长期成长性及可比上市公司估值水平，对应合理询价区间为7.73~9.23元。上海证券则认为，新宝股份在未来几年将保持增长势头，合理的定价为8.80元~10.56元，对应2013年每股收益的20~24倍市盈率。对于我武生物，国泰君安认为，按照最新静态市盈率以及2013年预测平均市盈率，考虑发行折价，如果市场化定价，我武生物的发行价格区间可能在21-25元之间。

网下认购踊跃

记者查询公告发现，参与两只新股初步询价申报机构的看法差异较大，新宝股份发行初步询价申报的最高和最低报价就相差6倍，其中最高报价为21.1元，最低报价3元，而我武生物的最高报价为36.1元，最低报价为13.61元。

值得一提的是，尽管参与询价的机构报价差异较大，但是从网下询价申购来看却异常踊跃，新宝股份申购总量是网下发行量146倍，我武生物申购总量是网下发行量的189倍。

“这充分说明了机构积极打新的态度，”参加过路演推介的同信证券胡红伟表示，“后期随着新股发行量的不断增加，发行市盈率有可能下降。”

北京投行人士王先生预计，这两只新股将触动回拨机制。根据规定，若网上认购倍数介于50倍至100倍，将从网下向网上回拨20%；认购倍数超过100倍，网下向网上回拨比例升至40%。“最终不排除网下将向网上回拨40%，导致最终的分配是网下发行30%，网上发行70%。”他表示。

银河证券投资顾问钱志华对记者表示，“两只新股发行价格基本合理，都可以申购；如果投资者考虑中签率可以申购新宝股份，考虑上市后的涨幅可以申购我武生物，毕竟我武生物是目前国内生产与销售的脱敏药物生物制品第一股，成长性和想象空间更大。”

申银万国分析师林瑾预计，按照新的回拨机制，新宝股份、我武生物网上最终中签率分别为1.78%、1.26%。