统计数据显示，2012年商业银行理财产品发行规模继续扩大，但预期收益率走势较2011年逆转并逐月下行，直至第四季度企稳反弹。同时，高收益人民币稳健型理财产品显著减少。

　　据银率网数据库统计，2012年各商业银行共发行28929款理财产品，同比增长26.8%，显著低于2011年近100%和2010年80%增速。据业内专家分析，去年产品发行增速大幅回落，主要由于2011年下半年银监会加强对理财产品销售环节的监管力度，并制定了从2012年开始实施的《商业银行理财产品销售管理办法》，强化了对理财产品销售环节的监管规定，对风险揭示和信息披露标准提出更高的规范化要求。因此，尽管2012年商业银行理财产品进入稳健发展期，产品发行规模继续稳步攀升，但增速已大幅回落。

　　从发行主体来看，去年国有银行理财产品发行量保持稳定，仅较2011年度增长近2%，占比则由上年的35%降低至不足29%；股份制银行产品发行量维持稳定增长，共发行10495款产品，较上年增加21%，占比达36.3%，仍稳居第一；值得注意的是，去年城商行和农商行共发行理财产品9389款，较2011年提高50%以上，增幅居各类型银行之首，占年度理财产品发行总量比例升至32.5%，首次超越国有银行，成为仅次于股份制银行的第二大发行主体。

　　超短期产品受监管锐减

　　2012年银行共发行1个月以内期限理财产品2467款，较2011年下降65%，占发行总量比例也由2011年的31.4%跌至8.5%。1-3个月期限的理财产品发行量达15361款，较2011年增长超过一倍，占比由33.8%提高至53.1%，成为银行理财产品的主导期限。

　　据商报记者了解，产品期限变化主要是顺应监管要求。由于存在变相吸储和资产向表外转移现象，监管层去年加强了对银行理财产品的政策规范，全年先后出台多个和理财业务相关的监管规定和窗口指导措施。

　　不过，6个月以上期限的中长期产品发行量占比和上年相比，变化不足一个百分点，银行理财产品以短期限为主的结构并未发生明显变化。

　　收益率曲线整体下降1%

　　由于受去年多次降息、利率下行和监管限制影响，去年理财产品预期收益率中位数由年初的5.2%下降到四季度的4.3%水平，仅12月份受年末效应推动回升至4.5%。和2011年底水平相比，各主要期限理财产品收益率普遍下调一个百分点左右。预期收益率曲线下移幅度较大，同时短期限产品和长期限产品的收益率差较2011年明显收窄。

　　与此相对应的是，高收益人民币稳健型理财产品显著减少。以年初为例，剔除结构产品后，预期收益率超过6%和5%的产品占当月发行数量的比例分别为6.4%和69.6%。至10月份，上述比例分别降至0.8%和不足10%，从11月中旬开始，受年底效应影响，高收益产品占比有所回升，12月份新发产品中，超过5%的产品数量占发行总量的16%，仍远低于年初水平。

　　按银行类型划分，不同类别银行发行的人民币稳健型理财产品预期收益率表现出现分化，城商银行产品的预期收益率显著领先于其他类型银行。如11月城商行发行的6个月期产品预期收益率平均水平达4.78%，股份制商业银行和国有商业银行则分别为4.58%和4.18%，城商行和国有银行同期限产品的息差高达0.6个百分点，进入12月份之后，受年末效应推动，不同类型银行理财产品的收益率差有所缩小。其中9家银行的新发理财产品平均预期收益率超过5%，8家为城市商业银行，仅1家为股份制商业银行。