摘要：

　　1. 银行理财产品发行数量分布

　　1.1. 主要类型银行发行数量减少城市商业银行月发行量下滑最多

　　1.2. 组合类产品发行大幅下滑

　　1.3. 保

　　1.4. 外币产品市场占比有所上升

　　1.5. 3-6个月期产品发行量显著下降

　　2. 银行理财产品预期收益分析

　　2.1. 人民币债券类产品年末平均预期收益率几乎全线走低

　　2.2. 大部分期限外币债券类产品平均预期收益率下滑

　　2.3. 结构性理财产品预期收益率小幅下滑

　　2.4. 信贷类理财产品发行量增加

　　3. 银行理财产品到期收益分析：交通银行产品位列首位

　　1. 银行理财产品发行数量分布

　　1.1. 主要类型银行发行数量减少城市商业银行月发行量下滑最多

表1:2013年1月各类型银行发行数量分布

资料来源：普益财富(数据截至2013年02月04日)

　　普益财富监测数据显示，2013年1月，78家银行在境内共发行2566款个人理财产品，较2012年12月减少322款。其中，71家中资银行发行2521款，7家外资银行发行了45款。中资银行中的6家国有银行发行857款，与12月份相比减少16款，占比小幅上升3.17个百分点至33.40%；12家股份制商业银行发行888款，与12月份相比减少72款，占比小幅上升1.37个百分点至34.61%；40家城市商业银行发行了691款，与12月份相比减少189款，占比下滑3.54个百分点至26.93%；12家农村商业银行发行了84款，与12月份相比减少31款，占比微幅下滑0.71个百分点至3.27%；7家外资银行12月份共发行理财产品45款，与12月份相比减少15款，占比小幅下滑0.32个百分点至1.75%。

　　建设银行、中国银行和工商银行发行量在1月份继续居前三，其发行数量分别为300款、178款和152款。1月份几乎所有类型的银行产品发行数量较2012年12月份均呈现不同程度的下滑，这使得理财产品整体发行量从去年8月份以来的高位回落。

　　国有银行发行量较12月份小幅下滑，由于其下滑幅度较小，因此发行量超过城市商业银行并逼近股份制商业银行。国有银行中，中国银行、工商银行和农业银行产品发行量出现不同程度下滑，其中中国银行产品发行量下滑最明显；建设银行、交通银行和邮储银行产品发行量环比上升，其中交通银行产品发行量增加最多。

　　股份制商业银行1月产品发行数量显著减少72款至888款，除了平安银行、招商银行、浦发银行和渤海银行等银行产品发行量较12月增加外，其余股份制商业银行均较出现环比减少，广发银行、民生银行和光大银行等银行产品发行量降幅较大。

　　1月城市商业银行发行量较去年12月大幅下滑，同时发行银行数从12月份的50家进一步减少至1月份的40家。除了江苏银行、北京银行和宁波银行等小部分银行产品发行量较12月有所增加外，其余大部分城市商业银行产品发行量较12月都有所下滑，其中苏州银行、包商银行、南京银行等银行产品发行量下滑明显。

　　1月份发行的理财产品平均期限为129天，环比减少87天；平均预期收益为4.28%，环比下滑15个基点。

　　1.2. 组合类产品发行大幅下滑

　　1月，人民币债券类产品发行1177款，较上月减少99款，市场占比小幅上升1.93个百分点至45.87%；外币债券类产品发行124款，较上月增加31款，市场占比上升1.37个百分点至4.83%；结构性产品发行64款，较上月下滑16款，市场占比下滑0.28个百分点至2.49%；信贷产品发行量发行16款，较上月增加11款。包含组合类和未公布投向的其他类产品发行1138款，较上月减少282款，市场占比显著下滑4.82百分点至44.35%。

表2:2013年1月银行理财产品投资方向分布

资料来源：普益财富(数据截至2013年02月04日)

　　1.3. 保证收益型产品发行量下滑明显

　　1月，保证收益型产品发行407款，较上月减少111款，市场占比下滑2.08个百分点至15.86%；非保本浮动收益型产品发行1818款，较上月减少201款，市场占比上升0.94个百分点至70.85%，依然是最主要的产品收益类型；保本浮动收益型产品发行341款，较上月减少10款，市场占比下降1.14个百分点至13.29%。

表3:2013年1月银行理财产品收益类型分布

资料来源：普益财富(数据截至2013年02月04日)

　　1.4. 外币产品市场占比有所上升

　　1月，人民币理财产品发行2391款，发行数量较上月减少380款，市场占比下滑2.77个百分点至93.18%，其平均预期收益率为4.48%，与上月相比下滑9个基点。外币理财产品发行175款，较上月增加58款，市场占比为6.82%。其中美元理财理财产品58款，环比增加16款，平均预期收益率为1.40%；澳元理财产品发行了35款，环比增加10款，平均预期收益率为2.81%；欧元理财产品发行了24款，环比增加7款，平均预期收益率为0.79%；日元和英镑理财产品各发行10款，平均预期收益率分别为0.92%和0.59%，另外，本月还有银行发行了加元、纽约和新加坡元产品各1款。

表4:2013年1月银行理财产品投资币种分布

资料来源：普益财富(数据截至2013年02月04日)

　　1.5. 3-6个月期产品发行量显著下降

　　1月，1个月(含)以下期产品共发行66款，较上月减少55款，平均预期收益率为3.34%；1个月至3个月(含)期产品发行1425款，较上月减少93款，平均预期收益率为4.24%；3个月至6个月(含)期产品发行687款，较上月减少127款，平均预期收益率为4.36%，6个月至1年(含)期产品发行326款，较上月减少36款，平均预期收益率为4.32%；1年以上期产品发行52款，较上月减少21款，平均预期收益率为5.44%；无固定期限理财产品发行10款。从发行数量的变化情况来看，除了无固定期限产品发行量增加意外，其余各期限产品发行量均有不同程度下滑，其中以3个月至6个月(含)期产品发行下滑最多。

表5:2013年1月银行理财产品投资期限分布

资料来源：普益财富(数据截至2013年02月04日)

　　2. 银行理财产品预期收益分析

　　2.1. 人民币债券类产品年末平均预期收益率几乎全线走低

　　1月，49家银行共发行了1177款人民币债券类产品，发行银行数较12月减少8家，产品发行量减少99款。其中，广发银行、苏州银行、恒丰银行、浦发银行和中国银行等银行的该类产品发行量较12月份均有不同程度的下滑，再加上仅有包括交通银行、渤海银行、包商银行和江苏银行等小部分银行的产品发行量有所上升，且增加数量非常有限，这使得该类产品的整体发行量出现显著下滑

　　人民币债券类产品平均预期收益率为4.31%，较上月下滑6个基点。分期限来看，除了3至6个月期产品收益率较上月持平外，其余所有期限产品预期收益率均呈现不同程度下滑，其中1个月以下期产品平均预期收益率下滑最多达到44个基点。

表6:2013年1月人民币债券类产品平均预期收益率变化

资料来源：普益财富(数据截至2013年02月04日)

　　1月，1个月(含)以下期人民币债券类产品共发行45款，平均预期收益率为3.56%。其中，预期收益率最高为4.50%，最低为2.75%。

　　1个月至3个月期人民币债券类产品共发行711款，平均预期收益率下滑9个基点至4.20%。其中，预期收益率最高为5.60%，最低为2.80%。

　　3个月至6个月期人民币债券类产品共发行272款，平均预期收益率为4.50%，和上月持平。其中，预期收益率最高为5.40%，最低为3.20%。

　　6个月至1年期人民币债券类产品共发行131款，平均预期收益率从上月的4.67%下滑9个基点至4.58%。其中，预期收益率最高为5.90%，最低为3.35%。

　　1年以上期人民币债券类产品共发行18款，平均预期收益率小幅下滑4个基点至5.58%。其中，预期收益率最高为6.50%，最低为4.48%。

　　2.2. 大部分期限外币债券类产品平均预期收益率下滑

　　1月8家银行共发行了124款外币债券和货币市场类理财产品，较上月增加31款。其中，美元理财产品发行数为39款，环比增加18款；澳元理财产品发行数为23款，环比增加5款；港币理财产品发行数为22款，较上月增加8款；欧元理财产品发行数同样为22款，环比增加5款。此外，英镑和日元理财产品发行数各为9款。

　　其中，美元债券类财产品的平均期限为215天，环比减少4天，平均收益率为1.38%，环比下滑3个基点；澳元债券类理财产品的平均期限为169天，环比增加21天，平均收益率为2.41%，环比下滑11个基点；港币债券类理财产品的平均期限为212天，环比减少23天，平均收益率为1.12%，较上月下滑2个基点。

　　1个月(含)以下期外币债券类产品共发行10款，平均预期收益率为1.01%，较上月上升14个基点。其中，预期收益率最高为1.80%，最低为0.15%。

　　1个月至3个月期外币债券类产品共发行34款，平均预期收益率为0.96%，较上月下滑6个基点。其中，预期收益率最高为2.50%，最低为0.35%。

　　3个月至6个月期外币债券类产品共发行40款，平均预期收益率为1.30%，较上月下滑1个基点。其中，预期收益率最高为3.10%，最低为0.35%。

　　6个月至1年期外币债券类产品共发行40款，平均预期收益率为1.75%，较上月下滑9个基点。其中，预期收益率最高为3.10%，最低为0.85%。

　　没有银行发行1年以上期外币债券类产品。

表7:2013年1月外币债券类产品平均预期收益率变化

资料来源：普益财富(数据截至2013年02月04日)

　　2.3. 结构性理财产品预期收益率小幅下滑

　　因结构性产品存在挂钩标的表现触发收益发生条件，进而发生提前终止的情况，所以我们不按期限而是按币种对结构性理财产品进行分析。

　　1月12家银行发行了64款结构性理财产品，与12月份相比减少16款。

　　从币种来看，人民币产品共有53款，仍然是主要的投资币种，平均预期收益率为5.04%外币产品中有澳元和美元产品各2款，加元、欧元、英镑、港币、日元、纽元和新加坡元各1款。

　　从预期收益率上来看，澳元结构性产品的平均预期收益率为3.80%，与12月份相比下滑5个基点，其中最高为星展银行发行的“星利系列1301期(DZJA)”产品，预期收益率为3.80%。人民币结构性产品的平均预期收益率为5.04%，与12月份相比下滑5个基点，招商银行发行的“私人银行沪深300股票指数表现联动(看跌)理财计划”产品预期最高收益率达到10.50%。

　　从收益类型来看，保证收益型和保本浮动收益型产品发行量接近，1月份两类产品的发行量分为26款和24款，非保本浮动收益型产品发行数量为14款。

　　2.4. 信贷类理财产品发行量增加

　　1月，工商银行、建设银行和中信银行共发行了15款人民币信贷类理财产品，整体发行数较12月份增加10款。

　　信贷类理财产品的期限从56天到14个月不等；平均预期收益率均为5.07%，，较12月份上升29个基点。

表9:2013年1月信贷类理财产品列表

资料来源：普益财富(数据截至2013年1月9日)

　　3. 银行理财产品到期收益分析：交通银行产品位列首位

　　普益财富统计数据显示，2013年1月到期银行理财产品共计2773款。其中，保证收益型394款，保本浮动收益型563款，非保本浮动收益型1816款。

　　从到期收益表现来看，有910款产品公布了到期收益率，公布了到期收益率的产品中招商银行、广发银行和中信银行分别有1款、1款和15款产品未实现最高预期收益率。

　　招商银行到期未实现最高预期收益率的1款产品是同时具有看涨和看跌两个方向的挂钩黄金结构性产品中的“看涨款”，招商银行在发行该类黄金挂钩产品时同时发行看涨款和看跌款这一设计就注定了其中只有一款能实现最高预期收益，另一款则无法获得最高预期收益。

　　中信银行到期未实现最高预期收益率的15款产品全部为非保本浮动收益型的信托贷款类产品。

　　公布了到期收益率的产品中，到期年化收益率达到6.00%及以上的理财产品共计19款。其中3款为澳元理财产品，其余均为人民币理财产品。

　　澳元理财产品中，到期收益率排名前两位产品也是所有产品中到期收益率最高的两款产品，两款产品均为交通银行发行，“‘得利宝新绿’私人银行专享澳元理财产品(F1BB2729)”和“‘得利宝新绿’澳元理财产品(F1112729)”，该产品期限均为1年，到期分别获得了7.80%和7.55%的年化收益率。

　　到期收益率超过6%的澳元理财理财产品除了招商银行发行的1款产品为保本浮动产品收益型外，其余2款为保证收益型，其投向为本外币货币与债券市场工具。

　　到期收益率达到及超过6%的人民币理财产品共有16款，其中非保本浮动收益型产品占大多数共有15款，保证收益型产品1款。中信银行发行的产品位列到期收益率第一位，“优先1号(D11LF0850)”期限为378天，到期实现了7.40%的收益率；民生银行发行的3款产品以7.00%的到期收益率并列第2位。

表8:2013年1月到期收益率较高的理财产品

资料来源：普益财富(数据截至2013年02月04日)