尽管市场对IPO重启的预期升温，但不少城商行老股东们却纷纷出手抛售其持有的股权。

　　据《经济参考报()》记者观察，老股东纷纷抛售城商行，个中原因在于城商行经营中形成的不良贷

　　记者了解到，有多家城商行的股东在北京金融产权交易所和金马甲产权交易平台上发布了股权转让的信息，包括大连银行、天津银行、西安银行、哈尔滨银行、温州银行、重庆农商行、北部湾银行以及陕西某城商行等，股权转让规模达上亿股。

　　据北京金融产权交易所一位知情人士透露，“今年，地方商业银行股权转让非常频繁，从网上看到的仅仅只是一部分信息，现在大部分都从线上转到了线下交易，定向给投资人一些银行股权转让的信息。其中，不乏一些老股东抛售，有的可能原本就是财务投资者，现在等不及银行上市而急于套现；还有的则是受地方债务风险升温的影响，不打算继续持有这些银行的股权了。”

　　前不久，在经过IPO在审企业财务专项核查后，有些城商行的上市命运出现波折。其中，原本处于“初审”阶段的大连银行一度从“中止审查”的状态最终被列入到“终止审查”的企业名单中，原因是自查材料在最后期限内未能提交。

　　在此影响下，大连银行的股东们纷纷出手抛售股权，北京金融产权交易所为大连银行的股权转让交易采用了招商的挂牌形式，交易时间为5月29日至6月30日，转让方、价格和股权数量都未公开。不过有消息透露，这次交易分为好几笔，且不是一家股东在抛售，总体抛售的规模可能超过1亿股，交易价格可能为每股4元左右。

　　“不良贷款风险恐怕是股东选择抛售大连银行的一大因素。”申银万国一位银行业分析师对《经济参考报》记者表示。2012年，大连银行不良贷款近翻倍增长，其中，该行大股东大连实德集团的债务问题也将其拖进不良贷款的“泥潭”。大连实德集团向大连银行借贷包括6亿元银行承兑汇票以及13 .28亿元贷款已分别于2012年5月和9月逾期，并形成不良。

　　“目前，大连银行暂时退出了A股IPO，接下来只能寄希望于H股市场，不过，资产质量问题也可能影响大连银行在H股的上市预期。”上述分析师进一步称。

　　除了大连银行外，哈尔滨银行也做了A +H股上市的两手准备。由于该行在A股上市目前最大的掣肘仍是股权结构问题，因此哈尔滨银行近期亦有4100多万的股权被分为两次在北京金融产权交易所挂牌转让，这是该行今年内第二次挂牌转让股权。“A股要求上市银行股东人数不超过200人，但哈尔滨银行目前还没有达到这个要求。港交所对上市企业没有自然人股东人数限制，因此，我们也希望能够推进H股市场的上市计划。”哈尔滨银行内部一位人士透露。

　　不过，早在2010年12月就登陆了H股市场的重庆农商行，期望回归A股上市，从而补充资本。但股东人数超标也是最明显的一大障碍。近日，有重庆农商行老股东以5元/股的价格，转让其持有的7.2万股原始股，转让总价初定为36万元。与此同时，近期还有天津银行，也有某公司近期也挂牌转让天津银行4000万股原始股，《经济参考报》记者从其转让方获悉，转让价格初定为每股5元左右。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇称“再融资对银行而言是一个无形的约束，作为老股东，如果银行再融资，要么你就往里掏钱，但是，掏钱很可能最终比你得到的分红还多。如果你不掏钱，不参与融资的话，那么你的股份就将摊薄，你的盈利能力也就往下降了。所以，银行股的确存在这样一些问题，这是促使老股东转让股权的一大因素。”

　　另外，“一些地方政府债务比较高，并出现了资不抵债的风险情况。由于不少城商行控股股东一般是地方政府，如果某些地方政府债务风险增加，那么，也不排除会提早卖掉一部分城商行股份来变现，这样回流资金比较快。”郭田勇说。

　　接受《经济参考报》采访的多位券商分析师认为，“A股是个独木桥，即便是IPO开闸了，也不会有一大批城商行或农商行能够上市。不过，现在地方政府债务风险上升，以及钢贸、制造业资金链风险等问题，都牵绊了H股市场对内地城商行资产质量的预期，所以，内地城商行能否在H股市场分得一杯羹，市场的态度并不明朗。”