中国的“钱荒”对周初的证券市场及商品市场产生了剧烈影响，对投资者信心打击强烈。

　　6月24日，上证指数创下自2009年9月1日以来近45个月的最大日跌幅，同时拖累大宗商品市场延

续下行走势。“被资本市场放大的中国”钱荒“恐将进一步升级，直接影响到我国实体经济的运行。不过从一定意义上讲，这是国家政策主动进行调控，而不是等到经济泡沫破裂后的被动调整。从中长期看，这将有利于维护中国金融业的稳定”，中国资产管理研究院院长杨宏森认为，5月份以来，美国经济复苏形势明显好转，美国对全球资本的吸引力持续增加，造成新兴国家的游资外流，中国也未能幸免。从季节性因素来看，6月份是商业银行考核二季度贷存款规模的时点，加上6月底7月初又恰好是准备金缴款和财政缴款的时点，流动性上收将会在一定程度上加剧市场的资金紧缺。因此，如果央行近期没有安排大力度的释放流动性措施出台，“钱荒”很可能要延续到7月份。从这个角度讲，中国“钱荒”对于市场“缺血”的压力不可小窥。

　　今年前5月，人民币贷款与社会融资规模增速远超去年，5月末广义货币供应量(M2)同比增长15.8%，远高于13%的政府目标，但实体经济并未因此而有所提振。以工业增加值、生产者物价指数(PPI)、制造业采购经理人指数(PMI)为代表的宏观经济指标改善有限，企业运行疲软，产能过剩问题凸显，显示当前货币投放与实体经济增长严重脱节，引起投资者对金融机构资金是否有效流入实体经济的质疑。近年来国内游资大部在资本市场间流动，资金空转现象比比皆是，没有有效支持实体经济，这次的“钱荒”也凸显出央行正在贯彻国内决策层的意志。国务院上周三召开的常务会议称，要把稳健的货币政策坚持住、发挥好；优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力支持经济转型升级。这是一个多月以来，李克强总理第三次提及存量资金的问题。

　　国际清算银行(BIS)日前表示，各国必须着手退出量化宽松(QE)，同时停止刺激全球经济复苏方面的努力。BIS认为，全球经济已经“渡过危机的最严重阶段”，如今的目标应为“让仍然乏力的经济恢复强劲而可持续的增长”，更多的债券购买行为将阻碍全球经济恢复健康，继续提供更多的非同寻常的“刺激”正变得越来越危险，各国央行不能不顾已有的风险。然而美联储却不这么认为。美国政府于周三宣布下修第一季经济成长数据，对美国经济复苏的形势提出警示。至于各国的经济运行情况，各大机构分别给出了相对严峻的警告。高盛公司上周表示，澳大利亚明年陷入衰退的概率大为增加，这是2008年全球金融危机加剧以来，澳大利亚首次面临经济收缩的风险。美银美林前不久也就澳大利亚经济衰退风险发出了警示。

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