如果从资本市场来看，上市公司中“副业变主业”的案例并不鲜见。但就央企而言，这样的转变似乎并不受人待见，比如“武钢养猪说”就曾引发舆论有关“不务正业”的批评。

　　央企是

　　不过尽管如此，但央企已在悄然之中筑起了自己的“金融王国”。

　　中石油：内部银行“供血”

　　打开昆仑银行的官网，“石油人的专属贷款”的广告会映入眼帘。这是昆仑银行面向中国石油天然气集团公司(下称：中国石油集团)及其下属单位在职员工所推出的“石油职工信用贷款”业务。

　　值得注意的是，类似针对中国石油集团及其下属员工的贷款业务在昆仑银行还有其他形式，比如石油职工子女留学贷款等。

　　就中国石油集团控股的上市公司——中国石油天然气股份有限公司(下称：中国石油)的年报来看，截至去年年末，中国石油及其附属公司便拥有员工548355名(不含各类市场化临时性、季节性用工318311名).

　　显然，将中石油员工纳入自己的客户服务范围，无疑会给昆仑银行的业绩带来巨大的想象空间。而据了解，大型央企、石油石化产业链上下游企业、石油员工和矿区家属，是昆仑银行的主要客户群。

　　昆仑银行的前身，为克拉玛依市商业银行。数据显示，截至2008年年末，昆仑银行总资产仅为38亿元左右，而到了2012年年末，这一数字已高达1848亿元。资产规模激增的背后，与中国石油集团的强势介入密不可分。

　　2009年4月，中国石油集团以增资入股克拉玛依市商业银行。次年4月，更名为昆仑银行。截至去年年末，中国石油集团持股比例为82%，而昆仑银行第二大股东克拉玛依市财政局仅持股4.59%。

　　更名之举，曾被外界视为中石油金融业务发展的新起点。此后中石油频频出手也印证了这样的判断：控股金港信托(已更名昆仑信托)、合资成立昆仑金融租赁公司……就在去年10月，中国保监会同意中国石油集团、中国石油共同发起筹建中石油专属财产保险股份有限公司，注册地克拉玛依市。按照当时的要求，自收到通知后一年内应当完成筹建工作。

　　根据中国石油2012年1月发布的公告显示，公司已于2012年1月4日与中国石油集团签订一份出资协议。据此，双方已同意设立一家自保公司，注册资本为人民币50亿元。出资协议完成时，中国石油集团及本公司将根据各自出资比例，分别拥有该自保公司股权的51%及49%。按照当时的说法，“待中国保监会批准后，合资企业将主要经营中国石油集团内的财产损失保险、责任保险、信用保险、保证保险、短期健康保险和意外伤害保险，上述业务的再保险业务以及法律、法规允许的保险资金运用业务。”

　　至此，中国石油集团业务涵盖了银行、信托、金融租赁、保险以及专属保险等诸多金融板块，加上此前业已存在的中油财务有限责任公司、中油资产管理有限公司(下辖天津排放权交易所等)，中石油“金融王国”蔚然成型。

　　耐人寻味的是，在通过前述议案的临时董事会上，还曾出现了一张反对票。据了解，该票为独立非执行董事陈志武所投。理由是，“希望公司进一步研究其他的保险方式”。

　　“自保公司风险承受能力并不见得就比商业保险公司强。”不过更多人看到的是，“肥水不流外人田”。

　　这样的判断也有“先例”。根据2012年财报显示，中国石油“金额前五名的长期借款”全部来自于中油财务有限责任公司和昆仑银行。当然，关联交易本身所可能隐藏的风险，也为外界关注。

　　中粮：探索供应链金融

　　福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、大悦城Shopping Mall……说起中粮集团的品牌，可谓数不胜数。从粮油食品贸易、加工起步，目前中粮产业链条不断延伸，种植养殖、物流储运、食品原料加工、生物质能源、品牌食品生产销售、地产酒店以及金融服务等领域均见其身影。

　　按照中粮的说法，就要以参股、控股、联盟、上下游整合、合作等诸多方式，通过控制或可影响的资产，实现链条的整体可控。

　　对于金融疆域的开拓，中粮是从期货开始的。中粮期货有限公司成立于1996年，是世界500强企业中粮集团的子公司。不过追溯的话，早在上世纪70年代，中粮集团便完成了新中国第一笔国际期货交易。目前，中粮期货从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理等业务。

　　除了期货，中粮集团也同时涉足保险、银行、信托等金融细分领域。2003年，中英人寿、中怡保险经纪相继开业。其中，中怡是首家获准在中国境内从事保险、再保险经纪和风险管理咨询业务的中外合资保险经纪公司。

　　中粮集团原董事长周明臣曾就钟情保险业给过解释：首先，中国有巨大的寿险需求；其次，随着医疗体制的改革，个人的保险需求也相应不断增加。而另一方面，无论是保险密度还是保险深度，我国在世界上的排名都是很靠后的。

　　不同于早年参股过的交通银行、招商银行，中粮集团入股龙江银行显然并不只是想扮演财务投资者的角色。龙江银行成立于2009年，总行设在哈尔滨，主营三农金融、小企业金融、个人金融、国际金融和特色金融五大部分业务。

　　缘何选择黑龙江一家地方银行，中粮的上述举动曾引发外界强烈关注。一种颇为流行的说法称：中粮集团在小麦大豆控制权上并不占据优势，一直希望在大米板块中占得先机，而黑龙江正是大米的主产区，“中粮参股地方银行，并利用地方银行的金融优势贷款给米业公司，米业公司从农业合作社收来的大米‘必须’卖给中粮，中粮从而逐渐控制整个地区的大米产业链。”

　　不过此后在接受新华社专访时，中粮董事长宁高宁曾间接回应了外界的猜测，“中粮收购合作社生产出来的农产品，解决了农民粮食销路问题，推动当地合作社与东北农业大学、黑龙江省农业科学院等院校合作，聘请专家对粮食生产进行全程指导。通过一系列措施，中粮推动当地形成了‘公司+合作社+农户+银行+保险+政府+科技+信托’的农业生产模式。”

　　值得注意的是，在具体的操作过程中，中粮信托利用信托的财产隔离制度功能，以合作社为借款主体，为龙江银行设计土地承包经营权信托和鱼塘承包权信托，以利用信托受益权质押为合作社贷款提供担保，农业供应链金融模式凸显。而为探索农业金融新模式，中粮也与中国建银投资有限责任公司、路易达孚(北京)贸易有限责任公司合资设立了中粮农业产业基金管理有限责任公司。

　　国家电网：“英大系”的天下

　　相比中粮集团，国家电网在金融的布局上也毫不含糊。

　　国网英大国际控股集团有限公司于2010年12月由原国网资产管理有限公司更名组建，是国家电网公司出资设立的全资子公司，下辖国网英大国际集团。

　　据国家电网官网介绍，国网英大国际集团是以国网英大国际控股集团有限公司为母公司，以集团章程为共同规范的企业法人联合体和利益共同体。成员单位包括母公司、中国电力财务有限公司、英大泰和财产保险股份有限公司、英大泰和人寿保险股份有限公司、英大国际信托有限责任公司、英大证券有限责任公司、英大长安保险经纪有限公司、英大期货有限公司等8家企业。

　　而早在2009年，就有媒体发布消息称，国家电网金融版图异常庞大，涉及银行、保险、券商、信托、期货、财务公司、金融租赁及基金等多个金融领域，控股或参股的金融机构达到了36家。而这当中，包括国家电网控股、参股的和旗下省网公司和子公司参股或控股的金融机构。

　　国家电网成立于2002年12月，是经国务院同意进行国家授权投资的机构和国家控股公司的试点单位，以建设和运营电网为核心业务。2012年，公司名列《财富》世界企业500强第7位，是全球最大的公用事业企业。

　　新金融记者注意到，针对国家电网金融布局，外界也有着不同的看法。一些研究者认为，这是通过优化重组和整合金融资源，建立母公司层面统一的金融运作平台，然后优化产业布局，提升盈利能力。但同时也有人称，我国电力体制改革的主要方向是“主辅分离、主多分离、输配分离”，国家电网打造金融控股集团并不利于明晰电网成本，甚至会影响未来电力定价。

　　不过，要让国家电网剥离金融这块“肥肉”显然不那么容易。

　　宝钢：涉足电商金融

　　在钢铁行业产能严重过剩的背景下，不少钢铁企业也开始谋求“新路”，比如今年早些时候，昆明钢铁曾宣布将进军航空业，投资额度80亿元左右。然而不同于昆钢，身为央企的宝钢在传统金融业的基础上，又将触角延伸至电商金融。

　　宝钢的业务布局分为钢铁主业、资源开发及物流、钢材延伸加工、工程技术服务、金融、生产服务、煤化工。而这种产业布局被称为“1+6”组合发展模式。

　　“宝融通”，是宝钢集团财务有限责任公司推出的一种产品，为宝钢产业链客户提供综合在线融资解决方案，支持票据融资、应收账款融资、供应链贷款融资等服务。“宝利通”，则是提供综合金融资讯服务，包含基金、信托和券商等金融机构的产品。

　　乐观者认为，如果宝钢能很好地将金融服务与电商平台嫁接，那么很有可能成为短期可看到的效益，“钢铁是个资本密集型的行业，宝钢有资金且背后有相当大的可以透支的信用，这可在中小型钢厂及用户间形成号召力。”

　　与其他搭建电商平台的钢铁企业不同，宝钢集团的金融链条更为完善。宝钢的产融结合之路是从上世纪90年代开始的。当时面对日益庞大的业务范围和不断增加的资金需求，宝钢试图通过内部财务公司的方式统一管理整个企业的资金交易、提高资金使用效率。1992年6月，宝钢集团财务有限责任公司应时成立。

　　据了解，财务公司业务范围涵盖支付结算、存款、贷款、票据贴现、供应链融资、融资租赁、有价证券投资、委托理财、结售汇、财务顾问等，可提供一揽子综合金融服务。不过近年来跟随宝钢集团的发展战略，财务公司也在积极与采购销售财务部门和其他产业板块协同，体系化推进供应链融资、电子商业汇票、纸质票据托管等创新业务。

　　除了财务公司，目前宝钢集团旗下金融业务还有着更多的实体。比如，成立于2007年3月的华宝投资有限公司是宝钢集团的全资子公司，宝钢集团以此为平台对宝钢系金融机构实施管控，推进资源共享、业务互动。

　　目前，宝钢集团通过自身及宝钢集团财务公司、华宝投资等平台持有大量金融机构股份，涉及银行、信托、证券、基金、保险、汽车租赁、创投等诸多业务领域。

(责任编辑：DF081)