公开市场拉长回笼资金期限，资金面谨慎预期有所升温。

　　昨日，央行不仅持续开展了350亿元的14天正回购，也重启了暂停约9个月的28天正回购，操作量为500亿元，虽然两者操作总量尚

　　周二，央行共计开展了850亿元正回购，包括14天和28天两个品种，前者利率持平于3.8%，后者中标利率为4%，这是继去年6月6日以来28天正回购暂停后的首次重启。

　　在本周1080亿元正回购到期的背景下，从操作总量来看，昨日正回购的操作量尚属温和：单日850亿元的操作总量虽较上周四增量逾四成，但不及上周二单日1000亿元的操作量大。而从28天正回购的中标利率来看，业内人士也认为较为正常。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委说，本次28天正回购发行利率，虽较去年最后一次中标利率2.75%有所提高，但仍低于同日相近期限的1月Shibor利率，也低于春节前相近期限21天逆回购70个基点。

　　尽管操作量和中标利率“中规中矩”，但连续五期开展14天正回购后，央行突然重启28天正回购，却给市场释放出了一个信号，即央行回笼较长期限资金的意愿加强。

　　从去年来看，央行从去年春节后也开展了28天正回购，直至6月初暂停，成为去年上半年公开市场回笼流动性的主要工具之一，因此一些市场人士也担心，28天正回购今后一段时间或将持续。

　　受此影响，昨日市场资金利率多数上行。其中，上行最大的为7天回购利率。但某银行交易员说，昨日资金拆借难度并不大，市场资金整体继续宽裕。7天回购利率上涨，主要受早盘时重启28天正回购影响，开盘价“跳高”约50个基点，全天在3.5%的位置成交逾660亿元所致。

　　而展望后期资金面，谨慎预期也开始升温。交行金研中心指出，展望3月，虽然财政存款季节性下放有利于流动性增加，但近期人民币汇率波动可能会影响资本流入，进而影响外汇占款增长，加上季末新增贷款大幅上升、银行季末资金融入需求明显增加，预计货币市场资金偏紧的局面在3月末很可能显现。

(责任编辑：DF120)