上海证券交易所股票期权试点交易规则(征求意见稿)及起草说明

　　上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引(征求意见稿)及起草说明

　　上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引(征求意见稿)及起草说明

　　上交所与中国结算就股票期权试点风险控制管理办法 (征求意见稿)

　　明确将跨市场操纵和内幕交易行为列为违法违规行为予以打击

　　12月5日，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会就《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)、《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》向社会公开征求意见。对此，市场人士认为，这意味着A股市场又将出现新的做空工具。

　　与此同时，上交所在12月5日发布了《股票期权试点交易规则》、《股票期权试点业务风险控制管理办法》、《投资者适当性指引》和《做市商业务指引》等四个配套业务规则，并向社会公开征求意见。

　　《办法》明确证券公司和期货公司参与股票期权业务的资格。证券公司可以从事股票期权经纪业务、自营业务和做市业务；同时允许期货公司从事与股票期权备兑开仓和行权交割相关的有限范围的证券现货经纪业务。

　　《办法》规定股票期权交易实行投资者适当性管理制度；规定证券期货经营机构的投资者保护义务，并建立纠纷处理机制；规定证券期货经营机构可以与投资者约定为其提供“协议行权”服务，以更好保障投资者合法权益。

　　针对性建立股票期权风控措施，《办法》既注重促进股票期权市场发展，也注重规范股票期权市场秩序，防范市场风险，明确将跨市场操纵和内幕交易行为列为违法违规行为予以打击；对股票期权合约标的提出明确要求，以防止期权市场被爆炒以及合约被操纵；注重发挥证券交易所、证券登记结算机构、保证金安全存管监控机构、行业协会等市场组织者和自律组织的一线监管职能，要求前述机构切实承担起维护市场交易结算秩序的职责，建立相应的风控措施，并且发现问题要及时报告证监会并向市场公告。

　　什么是股票期权交易

　　股票期权交易(Stock Options Trading)是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价，取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利，超过期限，合约义务自动解除。

　　股票期权交易实际上是一种股票权利的买卖，即某种股票期权的购买者和出售者，可以在规定期限内的任何时候，不管股票市价的升降程度，分别向其股票的出售者和购买者，以期权合同规定好的价格购买和出售一定数量的某种股票。期权一般有两种：一种是看涨期权；另一种是看跌期权，即投资者可以以协议价格卖出一定数量的某种股票的权利。

(责任编辑：DF143)