上周，随着各路资金蜂拥而入，A股继续着疯狂的行情 ，以券商股为代表的低估值蓝筹股持续飙涨，上涨成为了市场的主旋律。本周A股大盘更是大起大落，周二两市突现百股跌停，一片哀鸿遍野景

　　消息方面，新一轮新股发行再启，未来阶段分流资金在所难免；国务院近日发布关于清理规范税收等优惠政策的通知，要求全面清理已有的各类税收等优惠政策。通知明确，要统一税收政策制定权限，除依据相关法律法规规定，各地区一律不得自行制定税收优惠政策。与此同时，商务部部长高虎城接受媒体采访时表示，下一步中国出口会有质的变化，资本输出特征将在外贸数据上有所体现。中国已到了资本输出时代，对外投资将和对外贸易结合在一起。通过“一带一路”战略，中国在进行资本输出的同时也将进行商品输出，这一趋势越来越明显。此外，2014年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%，创2009年12月以来新低。其中城市上涨1.5%，农村上涨1.3%；食品价格上涨2.3%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨1.3%，服务价格上涨1.8%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.0%。未来市场普遍预计中国央行将继续推出更多宽松货币政策，市场预计包括或将宣布调降存款准备金率，进一步放宽流动性。

　　市场风险偏好已经发生趋势性逆转，目前市场可能出现阶段性整理，并不会改变其向上的趋势。不管是证监会喊话、还是官媒警示风险，均反映高层希望股市涨得慢一点、更健康一点，但并非打压。固然从未来看，远有注册制推出压力，近则仍有500多家企业排队上市。但利空仍在可控范围之内，股市为改革与经济转型服务基调不变，那么中期上行趋势也难以改变。从长期来看，A股都进入到一个“机会远大于风险”的区域。这主要得益于以下几点：市场利率下行、中国经济企稳、A股估值偏低和政策红利。

　　对于下一阶段的主题投资，投资者可以更关注改革带来的机会，尤其是金融领域的改革，非银行金融以及企业重组并购的机会仍成为首选。长期来看，新能源战略或将成为较为合理的投资标的。此外，仍有部分主题值得进一步关注：一是“一带一路”概念，其对于我国资本输出、能源合作，以及西部经济的带动方面都起到了积极的促进作用。具体可关注基建、安防、军工、高铁、核电等资本输出和产业升级的领域。二是环保主题，包括环保服务、环保设备，大气污染处理、污水处理、固废处理等板块和个股 。而以清洁能源为代表的新能源概念对环保治理也起到了较为重要的作用，其中水电、风电、核电以及特高压等相关板块和个股。

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