2014年末沪指在3000点上方震荡，散户跑步入场。在此背景下，2015年的A股行情也成为投资者关注的焦点。近日，长信基金认为，2014年A股投资犹如“见龙在田”，展望明年市场却难言“飞龙在天

　　2014下半年以来，在国企改革、沪港通以及央行全面降息等一系列政策利好之下，A股市场人气迅速回暖，股市由存量博弈步入增量博弈阶段，公募基金投资喜迎丰年。数据统计，截至2014年12月26日，年内沪深300指数累计上涨47.89%，同期普通股票型基金平均回报为25.66%，长信量化年内总回报已达57.48%。在长信基金看来，2014年A股市场犹如“见龙在田”，而这主要源于货币持续宽松及经济失速缓解驱动了增量资金入场。

　　展望2015年市场走势，长信基金认为股市走势大概率平稳。回顾2007年、2009年大牛市和2013年创业板大牛市，均出现盈利和估值双重利好。2015年从宏观层面来讲，并不具备这样的基础。放眼宏观经济层面，一方面管理层经济底线思维显著，中央经济工作会议也把努力保持经济稳定增长放在首位。另一方面中国经济也将面临诸如基建投资后继乏力、制造业低位徘徊、外需不足和企业盈利难以复苏等窘境。

　　对于后续投资机会，相对看好大盘蓝筹。短期行情主要表现为蓝筹股估值修复，而蓝筹估值修复行情何时结束，主要取决于无风险利率见底时点。目前看来，这大概率是在2015年一季度末或二季度初。其次，2015年上半年蓝筹股业绩预期差有望缩窄，同样是利好因素。

　　在利率下行和基本面好转等利好之下，金融、地产等大盘蓝筹股仍有望继续上涨。而无风险利率下行带来估值修复的有色、钢铁、水泥、化工和航空运输等传统中上游板块也有望继续“逆袭”。具体到主题投资方面，长信基金相对看好国企改革和迪士尼相关个股。

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