在节后首个交易日上海银行间同业拆放利率(Shibor)所有期限品种出人意表地全线上涨之后，昨日Shibor终于出现集体回落。对此，多位全国性商业银行金融市场部交易员表示，节后银行间资金面相

　　同业拆放利率开年普涨

　　往年元旦过后，由于银行年终结算结束，跨年资金需求释放，银行间资金一般都会趋向宽松。信息时报记者查询Shibor历史数据后发现，历年来年初首个交易日，Shibor值下跌的概率都比较大。比如2014年1月2日，1周期限和2周期限Shibor都下降了20个基点以上；2011年和2012年首个交易日，短期Shibor更是下降200个基点左右。

　　不过今年的情况有些不同，元旦后首个交易日也就是1月4日，各期限Shibor延续年前走势全线上涨，其中隔夜品种上涨11.20个基点，至3.6400%；7天期上涨24.40个基点，至4.8830%；14天期上涨21.50个基点，至5.5940%。据信息时报记者统计，Shibor利率自从2014年12月30日开始止跌，截止到1月4日，7天期品种上升了24.4个基点，14天期品种更是上升了20.3个基点。

　　到了昨日，银行间同业拆放利率节后终于初现回落。其中，隔夜品种下跌21.90个基点，至3.4210%；7天期下跌15.80个基点，至4.7250%；14天期下跌12.90个基点，至5.66500%。而1个月的中期品种更是下跌了26.50个基点，目前利率已经跌至5.3640.

　　1月底资金面或比较紧张

　　一家上市银行金融市场部债券交易员赵先生告诉信息时报记者，由于节后银行间资金面比较宽松，昨日的Shibor利率走势是正常回落。“一来，跨年因素的影响已经结束，机构间跨年资金需求结束，资金集中释放，甚至有些资金还放不出去；二来，银行年终结算结束，现在更倾向于尽快投放资产。”

　　在银行间同业拆放利率节后初现回落的同时，其它利率也集体回落。信息时报记者通过查询中国货币网后发现，银行间回购定盘利率中，隔夜品种昨日下跌31个基点至3.3000%，7天品种下跌40个基点至4.4900%，14天品种更是下跌99个基点至4.8000%。

　　对于年初的资金面，多数市场人士均认为，银行间市场资金较往年可能更加宽松。如宏源证券分析师陈磊昨日接受信息时报记者采访时表示，2015年经济下行压力仍然不小，稳增长仍是货币政策的重要核心，从央行调控思路看，今年货币政策仍将维持宽松。“即使短期内降准降息不能实现，央行可以通过其他方法调节银行间资金流动性。之前的贷存比口径调整，是打通流动性传导途径的重要一步，后续仍会通过降低银行间资金利率、定向工具向银行体系输送流动性的配套政策，以实现给予银行体系低成本、稳定、充裕的流动性，从而降低实体融资成本的目的。”

　　不过陈磊也提醒，由于今年春节是在2月中旬，从1月底开始市场资金面可能会变得比较紧张。而在春节过后，流动性就会宽松起来，因为这个时候现金就会回笼到银行，市场就会活络起来。

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