周四魔咒再现。连续两日反弹行情后，A股未能延续向上态势，再度上演尾盘跳水的惊心一幕。

　　市场大跌之日，安信证券的中期投资策略会上，首席经济学家高善文依然坚定看多，其表示，今年以来股市的驱动更多转向博弈特征，从博弈的角度看，今年年底前，货币紧缩风险非常小，筹码供应尚不会井喷，主题概念依然刺激股市上涨，牛市结束迹象不明显。

　　上涨个股不足400家

　　昨日，上证指数以4711.76点小幅高开，重站4700点，早盘围绕4700点展开拉锯，临近午盘震荡回升，午后在银行等权重股拖累下震荡走低。真正令市场惊心的大幅跳水发生于收盘前一小时，沪指跌逾4%失守4500点。截至收盘，沪指以4527.78点报收，下跌162.37点，跌幅3.46%。

　　深成指则以15692.44点报收，下跌619.87点，跌幅3.80%；

　　相比沪深主指的冲高乏力，创业板则更显萎靡。昨日早盘，创业板指小幅高开，上行至3408.23点后开启震荡下挫模式，随后始终无力翻红，尾盘一度跌逾6%，最终以3206.38点报收，单日下跌177.02点，跌幅达5.23%。

　　股指表现疲弱拖累沪深两市个股普跌，上涨品种总数不足400家。不计算ST个股和未股改股，两市50余只个股涨停，跌停个股则超过130只。

　　股指“一碧千里”的同时，成交量则有所放大。当天，两市共成交1.55万亿元，其中沪市成交8654亿元，深市成交6846亿元。

　　从盘面上看，除海运板块维持上涨外，其余题材股均遭遇一波杀跌，互联网+、传媒娱乐、医疗保健、国产软件跌逾6%，环保、电商、电子支付、信息安全、无人机等概念暴跌逾5%。

　　乐视网退出千亿俱乐部

　　A股开启调整挡后，仅8个交易日内，创业板指已下挫近700点。

　　受此影响，创业板千亿市值个股岌岌可危。据Wind数据显示，截至6月25日收盘，乐视网(300104)单日暴跌7.85%，市值已回归959亿元。

　　今年4月底，乐视网成为继东方财富网后又一家市值突破千亿元的个股。进入6月以来，创业板指的数度暴跌令乐视网承压，在股价几度试探下挫后，今日乐视网首度以51.8元/股的收盘价退出千亿市值俱乐部。

　　与此同时，一直以来与乐视网并驾齐驱的东方财富(300059)在四个交易日内蒸发市值逾70亿元，目前市值达1199亿元，是创业板惟一市值超千亿元的个股。

　　除两大巨头外，创业板股普遍遇挫。据统计数据显示，自6月19日至今，创业板475只个股中(不含ST)有255只个股市值遭遇蒸发，跌幅最大的银之杰(300085)在4个交易日内市值减少近百亿元。

　　金百临秦洪指出，当前A股市场的压力源泉并不在于银行股、券商股等低估值品种较为集中的主板市场，而是在于高涨幅、高估值、指数处于历史高位等三高特征明显的创业板指。

　　在他看来，目前A股市场的牛市逻辑正面临着一定的挑战与考验，主要是因为作为先知者的创业板，目前百余倍的市盈率已经远远透支了未来的成长。

　　市场究竟何时反攻？

　　接连两日反弹后，A股戛然而止换挡暴跌的行情令不少投资者摸不着头脑。

　　早间，银行股的一波翘首成为盘面焦点，也正是银行股的冲高回落成为大盘当日大幅杀跌的主要原因之一。

　　6月24日，国务院常务会议通过了《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》，并提请全国人大常委会审议。草案删除贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。

　　受此政策面影响，银行股在预期中全线高开，强势上攻。宁波银行(002142)一度涨逾7%，南京银行(601009)、交通银行(601328)等一度涨逾5%，兴业银行(601166)、北京银行(601169)等个股全线飘红。不过，14时后，银行股开始翻绿跳水，尾盘下挫近2.91%，欲扬先抑的走势令市场始料未及。

　　另有市场人士指出，6月24日晚证监会核准了28家企业的首发申请亦成为打击市场人气的重要原因。

　　临近6月收官，股民希望被浇灭后，市场何时才能再度开启反攻？

　　国信证券朱俊春指出，市场调整没这么快结束，后市还有一波杀伤。因此，本周看反弹做反弹，但没到反攻的时候。

　　什么时候反攻？朱俊春认为滑过6月底，且需要依赖积极的因素发酵。在他看来，调整不充分，即便有个利好政策(比如银行业贷存比取消)仍然上攻乏力。另外，积极的因素发酵是个慢性过程，因此期待国企改革，期待中报行情，这两个东西均指向7月上中旬，但都是从局部向整体的扩散，急不得。

　　对今年下半年整个A股点位的判断上，安信证券首席策略分析师徐彪认为，A股很有可能会创下历史新高。

　　在下半年机会选择上，徐彪认为，国企改革相关股票很有可能成为下半年贯穿全年的投资机会，同时他建议关注国有资本投资公司与运营公司、稀土、电力领域方面的基础设施与建设三大主线。

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