“在亚洲经济体中，中国杠杆的情况最令人担忧。”日前，渣打研究团队发布的《亚洲债务大起底》报告显示，中国信贷占GDP比重已经达到214%，债务高度集中于非金融企业领域，信贷增长速度令人担忧。但中国家庭部门的杠杆相对低于其他经济体，仍有提高杠杆的空间。

　　渣打的报告直指中国的杠杆状况令人担忧。数据显示，中国债务总额占GDP的比重从2007年时的162%上升为2012年三季度的214%，渣打预测，到2015年，中国债务与GDP之比或将上升为269%。

　　数据显示，目前香港地区的债务占GDP之比已达268%，韩国为232%，日本更是高达400%。该研究也指出其担心的并非中国达到214%的信贷占GDP比重，而是在地方投融资平台债务被划分为政府债务的情况下，债务高度集中于非金融企业领域。

　　渣打文中的数据更是显示，最近5年中国信贷总额每年增长22%，比中国名义上的GDP增速快6个百分点，为亚洲最快。快速增长的信贷增速易导致信贷质量和经济增长效率大幅下滑。

　　渣打称，幸而中国政府已开始通过放慢增长速度、抑制产能过剩行业的信贷流入来解决这一问题，“倘若经济增长显著恶化，问题贷款将会浮现，部分银行可能将不得不重新注资。”渣打认为中国具备充分的财力手段诸如资本并对有问题的银行进行重组。

　　研报指出，除日本以外的亚洲整体债务占GDP的比重目前已接近世界平均水平。整体来看，基本处于可控范围；亚洲经济基本面仍然强劲，“家庭债务增加是亚洲经济未来增长的重要组成部分，这也有助于促进全球经济再平衡”。

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