北京时间7月8日晚，欧洲央行行长德拉吉 (Mario Draghi)在位于布鲁塞尔的欧洲议会进行长达3小时的公开听证，与议会经济与货币事务委员会讨论欧洲金融体系风险监管。这是德拉吉上周四发布利率“前瞻指引”(forward guidance)后的首次露面。

　　欧洲央行 7月4日打破了以往对政策取向保持开放的一贯态度，对ECB利率前瞻指引给出了明确说明。德拉吉在上周四的新闻发布会上说，“欧洲央行预计主要利率在很长一段时间内将保持在现有水平或者更低的水平。”欧央行称，此举是给增长低迷之际带来稳定。

　　不过，在很长一段时间内保持低利率的政策也会带来“副作用”。国际清算银行(BIS)此前曾警示，长期低利率情况下，降低赤字的努力和改变银行惜贷的状况不会令人满意。

　　欧洲议会议员当天询问德拉吉对国际清算银行的分析，以及低利率可能令欧洲资本流向新兴经济体的问题。德拉吉在听证会上称，很难对BIS对长期低利率副作用的评估表示不同意。长期低利率会产生微观和宏观风险，资本外流等也是现实。德拉吉说，这样做的原因，“是基于欧洲金融和经济的实际情况，现在高利率不是可取的选项”。具有弹性的、有助增长的利率政策，是欧洲央行的选项。

　　对于欧洲央行打破先例的前瞻指引，欧洲数名高级官员表达了支持态度。欧洲央行管理委员会委员、法国央行行长诺瓦亚(Christian Noyer)6日说，欧洲央行宣布将在很长一段时间内保持低利率，这完全符合其使命。

　　欧洲央行执委科沃(Benoit Coeure)则淡化了政策转变的程度，他在6日接受采访时说：这是沟通策略的转变，而不是货币政策策略的转变。欧洲央行需要保护欧元区免受全球动乱影响，这十分重要。欧洲央行必须在增长低迷之际带来稳定。

　　德拉吉上周四说，欧洲央行的决定是在市场波动的驱动下作出的。美联储近期有关退出QE的言论已经引发市场大幅波动。上周四英国央行也对未来利率给出了前瞻指引。

　　欧盟委员会也对欧央行表示欢迎。欧盟委员会首席经济官员莱恩(Olli Rehn)7日在法国的一场发布会上说，欧洲央行“在很长一段时间内保持低利率”的决定，对于保持欧元区的经济复苏是必要的。他说，欧洲央行政策有理由更加宽松。

　　而对于前瞻指引，前欧洲央行行长特里谢持一种更加怀疑的论调。在特里谢看来，英国央行和加拿大央行已经加入美联储，给予中期政策展望，这让欧洲央行面临一种前瞻指引的传染。“这未必是最佳的概念，但央行之间存在某种互动方式。即便这个概念并非是最好的，但在一个所有央行都着手于前瞻指引的环境下，央行可能很难使自己与前瞻指引隔离。”特里谢说。

　　德拉吉回答了议员们就银行业联盟、单一监管机制和财政紧缩政策等方面的问题。他表示，在2012年制定完政策之后，2013年是执行之年。德拉吉也是欧洲系统风险委员会(ESRB)的主席。这个建立两年的欧盟机构，将在未来银行业联盟中担当重要角色。德拉吉在听证会上说，ESRB将在欧盟28个成员国中起到信息共享、政策协调的作用。

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