根据美国一些廉价佣金券商提供的消息，从去年四季度到现在，中小投资者投资美股的热情高涨，交易次数和交易金额增幅不小。然而根据历史经验，中小散户进场之时往往距离股市见顶已经为时不远。这次是不是又会历史重演？

　　美国一些在线证券经纪商如电子交易金融公司E*Trade往往会给客户提供佣金折扣(类似于国内的互联网金融服务)，因此一些中小散户愿意选择这样的经纪商来进行交易。该公司去年四季度日均交易笔数达到16万笔，同比增长25%。另一家经纪公司TD Ameritrade去年四季度日均交易笔数则高达41.4万笔，同比上涨24%。进入今年1月份之后，虽然美股有所下跌，但散户进场的热情得以延续。E*Trade的日均交易笔数同比上涨27%，TD Ameritrade的上涨幅度则为28%。中小投资者不仅交易的次数在增加，而且交易的金额也在上涨。根据纽交所发布的消息，去年12月，个人投资者进行的保证金交易融资额度高达4449亿美元，同比增长35%。美国银行的数据同样印证这一点，该行上周五称最近一周流入股市的资金达134亿美元，是三个月以来速度最快的。

　　这一点在本月初纽约举行的一个国际交易商大会上也能看出来，数以千计的投资者前来参加这个为期三天的大会，看各种投资产品介绍和投资演示。大会主办方钱展公司的首席执行官金·基斯勒说：“现在的氛围有点像金融危机以前，人们对重新进场都很兴奋。”

　　分析人士认为，去年美国标普500指数上涨幅度超过30%，这一年涨幅是自1998年以来最高的，再加上不断有新股上市，这些都点燃了中小投资者的入场热情。但从历史经验，散户入场却不是什么好消息。位于纽约的希隆金融集团总裁戴维·爱德华兹说：“从过去的经验来看，个人投资者基本上是高买低卖。”他还表示，2009年股市跌到谷底的时候，他的一些客户都选择清空股票 ，而现在已经涨了这么多，大家才入场。不过，也有人认为，这些数据未必能反映实际情况，因为很多证券公司进行过兼并整合，市场份额在提高，交易量增加也属正常。

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