网站导航1月28日，美联储即将召开为期两天的2015年第一次货币政策会议。就当下全球经济环境而言，此次会议或可被称为“加息会议”。全球货币政策制定者和投资者寄望于在该会议上透过美联储的口风探到2015年美国货币政策走向的虚与实。
就此，接受中国经济时报记者采访的宏观经济领域的专业人士认为，美联储加息的决策是有关美国国内经济状况以及世界经济影响的综合性问题，因此，美联储最有可能采取温和加息的方式。中国可把握加息前的货币政策宽松空间，加紧结构调整步伐，在审慎使用利率政策的同时，加大汇率波动空间。
美加息预期影响广泛
美联储打一个“喷嚏”，世界经济都会“感冒”的说法或许并不为过。民生证券宏观经济分析师李奇霖在接受中国经济时报记者采访时表示，美国执行零利率政策，推高了全球资产价格。从过去十多年的国内外情况来看，其确实助长了股市、债市和房地产市场价格的上扬，“若美国货币政策收紧，随之而来的是全球流动性的紧缩。”
李奇霖说，在我国宏观经济状况不佳时，美联储加息将使我国较难打开货币政策宽松空间。
在当前以美元为主导的国际货币环境下，美联储减息、加息皆会导致全球汇率波动，进而引发世界经济动荡。那么，美联储以及其他国家，是否应该推动和呼吁美国利率水平正常化从而收窄国家间的利差水平？
李奇霖认为，美国利率正常化会挤破其在零利率时期造成的资产泡沫。这种泡沫缩水将使全球经济受到冲击。以我国为例，美国抬升利率水平，将导致之前涌入中国资本市场的“套利盘”出逃。
既然以往广被诟病的美零利率政策变动同样会引起世界经济不安，那么，我们是否应该希望美联储加息政策出台不断推迟？
在李奇霖看来，若美元仍未走强，确实会对我国在维持资产价格以及稳定经济增长方面有所帮助。“这就像‘赛跑’中美之间保持一段时间较大的利差，可以给中国实施货币政策的余地更大，给改革的时间更长。”他说。
对此，交通银行首席经济学家连平也对中国经济时报记者表示，对于美国的加息预期，中国应该保证汇率具有较大波动空间，从而抵御外界汇率变动对中国资本流动的影响。除此之外，在利率政策方面应该相对谨慎。
加息过程或较温和
一直以来，美联储对实施加息政策情况的“噤声”和一再强调的“耐心”，与其国际影响力以及加息抉择的难度之大不无关系。
连平对本报记者表示，目前，美联储的加息时点，是否会走出加息通道，以及其加息的幅度和连续性目前都难以预料。但他认为，加息措施对美元的带动作用或更体现在公众对政策的预期上。“加息效应应该体现在加息前。”连平说，目前，美国经济强劲复苏仍存在一定距离和压力，美联储加息过程或许应该比较温和。
李奇霖则认为，目前全球经济萎靡，美国单凭自身力量难以带动整体经济向好。若盲目加息，反而会把它的内需搞垮。他同样认为，循序渐进是美联储最可能采用的加息方式。
交通银行金融研究中心研究员刘学智在接受中国经济时报记者采访时则表示，预计美联储将在2015年年中加息。但是，受制于较低的通胀水平，其加息时点仍存较大不确定性。“CPI水平回升时，加息时点会比较明确。”他说。
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