受消费税提高、实际工资下降以及物价上涨的冲击，日本家庭已经大幅削减了支出。经济学家预计，这将导致定于本周三(5月20日)发布的国内生产总值(GDP)数据出现下滑。

　　凯投宏观日本经济学家蒂连特(Marcel Thieliant)在接受媒体采访时表示，自从安倍晋三担任首相以来，日本实际工资水平已经下降了约4%，因而家庭支出将成为经济增长的一个很大的不稳定因素。而正当疲软的日元导致进口商品成本增加的时候，日本政府于2014年4月份十七年来首次提高了消费税，这对日本家庭来说无疑是雪上加霜。因此，消费者不得不大笔削减支出，从而不经意地促使了日本经济陷入一个此前一直努力摆脱的技术性衰退。

　　凯投宏观预计，定于周三发布的2015年第一季度经济同比增长率为0.8%，与2014年第四季度修正的GDP数据持平。

　　瑞穗证券首席市场经济学家接受CNBC采访时指出，家庭支出锐减是导致经济倒退的首要因素，而目前还没有迹象表明消费者已经开始增加支出。

　　而其他因素，如出口、投资等均处于停滞状态，甚至连可以弥补消费支出疲软的公共投资也止步不前。在个人投资方面，迄今为止的数据表明日本个人投资者并不打算放松钱袋子。在2014年4月份消费税提高之后的三个月里，消费者支出季度对季度出现了5%的下滑。虽然在接下来的两个季度里，分别增加了0.3%、0.5%，不过，据野村证券5月1日发表的GDP前瞻显示，2015年第一季度消费者支出将再次处于停滞状态，季度增长率趋于平稳。

　　除了消费税的提高，政府经济政策导致的进口商品价格上升也打击了消费者信心。

　　目前日本政府正在执行被称为“安倍经济学”的政策，该政策已经导致了日元的大幅贬值。虽然日元贬值提升了日本顶级出口商的利润，但是也导致了日常消费品成本增加。理论上，日元贬值以及油价周跌也应该有一度的积极影响：便宜的石油进口价格将帮助提振经济增长，而物价上涨也使得工资上涨。然而，分析师表示，食品成本的上升却抵消了油价低廉带来的好处。同时，工资上涨的愿景也并未实现。

　　根据世界银行的数据显示，家庭支出的锐减可能只会导致对占日本经济70%的服务业投资的减少。野村表示，2015年第一季度实际资本投资可能已经下降了0.2%。

　　由于几乎没有迹象表明日本个人投资者将很快重回市场，因此经济学家仍预期在截至2016年3月份的财年中日本经济增长将保持在适度的水平。

　　瑞穗证券表示日本经济增长前景不太乐观，因此该机构预期日本2015年GDP增长仅为0.7%。而凯投宏观预测为0.8%，并表示，对一个劳动年龄人口每年下降1.5%的国家来说，这个预估值十分合理。

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