●专注清洁技术的青云创投，每年保持着8-10家公司的投资节奏，颇有“精品创投”的范儿

●关于吃穿住行，同行们常以消费视角来选项目，青云是以清洁技术的逻辑来投资

●围绕清洁技术这块大“馅饼”，青云延展投资了福建百川、多利农庄、帅车网等“吃穿住行”的项目

上周二，国际金融公司(IFC)进入中国20周年典礼。一帮创投界的大佬对一位鼻上架着一副眼镜，总喜欢笑眯眯的中年男士大发感慨，“你当年做的时候那么冷门，现在却比春天还春天了。”

其实，他自己也没想到会有如此“春天”。

他是叶东。青云创投创始管理合伙人，专注清洁技术领域投资。2001年成立至今，执掌人民币和美元共六七个亿美元的基金规模，在可再生能源、节能、环保等八个行业投资了四五十家公司，三成项目退出或上市，其中2007年上市的中电光伏等企业让青云获得了4至8倍的投资回报。不仅如此，青云创投还凭借“利成于益”的投资理念在投资圈中独树一帜，2010年，由于独特的投资理念，青云创投被哈佛商学院收录为全球可持续发展投资的教学案例。

抓住“碳”机会

前段时间，一个来自华尔街的精品投行概念让不少投资人感觉到了“小清新”。美国精品投行的生存之道是“只消化一块馅饼”，成为“精品店”。

以此类推，只专注清洁技术领域的青云，似乎颇有“精品创投”的意味。这个称呼，叶东觉得“很好玩”，加上叶东在内，青云有9位合伙人，整个团队大约40个人，保持着每年投资8-10家公司的节奏，颇符合精品路线。

不过，之所以选择做清洁技术的精品创投，叶东和青云创投有一段故事。

叶东是个地道的“海归”，同时也是个另类的“海归”。

2000年，在美国硅谷有4年多TMT投资经验的叶东注意到，大洋彼岸的故乡中国，越来越多的企业渐成规模，其中不少中国留学生创办的企业，开始在美国上市。比如，1998年到2000年，是中国网络企业在美国上市的高潮区间，亚信、新浪、网易等在纳斯达克上市。

这一切，都让叶东坐不住了。他打定了主意，回国创办一家由自己操盘的风险投资公司。

最先进入脑海的毫无疑问是TMT，毕竟这是他所熟知的领域，也是当时国内VC们主流的投资方向。但是，叶东有不同看法，“投资总是投未来。”他对南都记者说从美国回来后，自己是想投资立足中国甚至影响世界的新型产业，“肯定不是大家扎堆的TMT”。他说，TMT的源地在硅谷，而非国内，再加上其引得众多风投关注，不算“新”，于是，在硅谷做投资时就爱用排除法的他，最先就把最擅长的IT行业排除了。

可是，一个未来十年有影响力、有前瞻性的新型产业是什么?叶东花了很久才摸索清楚。

彼时，国内最热的一个概念是“世界工厂”。当大部分的中国人还以中国成为世界工厂而欣然淘金，叶东却看到了硬币的另一面：环境污染。欧美人享受着质优价廉的中国货，重金属、水污染、空气污染等污染源却留在了中国。无论是出于投资人敏锐的嗅觉，还是情感上的“愤愤不平”，他的投资切入点豁然清晰：由环保产业开始起步。

2001年7月，青云创投成立。“最初是叫‘环境投资’，青云成立两三年后，我把‘清洁技术’这个舶来品翻译带到了中国。”叶东说，那时环保产业无人问津，鲜有人理解其概念，没有人觉得它有商业价值，即便当时是美国硅谷，清洁技术在一些地方甚至与清洁卫生相提并论，是容易被误解的名词。

前卫的硅谷对清洁技术的理解尚且如此，刚成立的青云所面临冷门境遇，可想而知。

同时，清洁技术的“冷门”最直接反映是在寻找LP的募资上。虽然目前青云旗下管理着4只美元基金、2只人民币基金共计六七亿美金的规模，LP类型包括世界银行、亚洲开发银行、荷兰开发银行、加拿大出口发展银行，以及BP、巴斯夫，家族基金、知名财务投资人等多元结构，但11年前，青云花了差不多一年时间，才从香港公司和亚洲开发银行募集到了第一笔资金1300万美元，即“中国环保基金2002”，这只基金后更名为“中国环境基金”。

带着不多的钱，叶东和他的青云创投开始了清洁技术的投资之旅。