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作者：方印 温邦彦，这位中国人民大学的客座教授，被誉为温商中的“异类”，堪称奇人。早在上世纪80年代，他就创办了科研、生产、教育三结合的浙江永久科技实业公司，获得了国家级有突出贡献的专家、世界发明一级骑士勋章、中国优秀民营科技实业家、全国劳动模范等光荣称号。1996年他作为发起人，参股中国民生银行100多万元，经过几次送股后，最高市值达1.5亿元，投资12年增值了一百倍。尽管去年股价大幅跳水，现在也仍有三四十倍。他还是瑞安农村合作银行的最大股东。但是，两年前成立温商创业投资公司后，他对参股金融企业却暂时不感兴趣。他组建了精干的既懂实业经营又懂资本市场的投资团队，潜心寻找成长性更好的高科技企业。现在已经对北京指南针科技发展股份有限公司等5家高科技公司作了股权投资，投资额约1亿元。其中四家公司已进入上市辅导期，计划今年或明年在国内外上市。 创业投资，简单地说就是，对企业未公开上市的创业阶段作私募股权的投资。创业投资从投入到退出，分享的收益包括实业经营的利润和资本市场的溢价。只要企业的成长性优良，其收益是相当可观的；如果再遇资本市场的好机会，增值10倍以上也属于很正常。 创业投资基金是私募股权投资基金中的一种，投资人将资金委托给创投管理公司参股企业而获得收益，而管理公司通过收取资产管理费和收益分成，与投资者一起分享被投资企业的收益。 据温邦彦介绍，温商永久创业投资基金由温商创业投资有限公司和银行联合发行，募集的资金由银行托管，以法人投资为主，认购额1000万元（首期只要300万元）。如果投资的法人企业各方面条件较优秀，还可以获得银行的信贷支持。投资期限至少在3年以上。“当初设立基金的时候，拟定规模为1.5亿－3亿元；由于我们跟踪了一年的几个非常好的高科技项目就要进入投资期，所以决定扩大到5亿元。” 现在全球金融危机，人们谈股色变，还能投资吗？温邦彦认为，与股市投资不同，现在恰是创业投资的大好机会。“正是由于金融危机，需要融资的企业更多了，创投公司选择企业的余地更大了。选中的企业也更强了，经得起大风大浪的冲击。而且，现在企业的股价更低了，2007年的市盈率至少10倍，现在一般只有5－6倍，有的还以净资产计价。”温邦彦如此分析。 对于创业投资基金的回报率，温邦彦设定为“通过三五年的投资，增值目标为三五倍”。企业上市是创投比较理想的退出渠道，但如果上市不成，创投公司还可以通过股权转让、大股东回购其他渠道退出。“有效规避风险，是创业投资的头等大事。对于被投资的企业和老板，投资前我们的筛选非常严格，投资后我们的服务尽量周到。用募集来的资金进行共同投资，比起只用自己的钱去做投资，更要小心谨慎。弄不好，不仅要一起赔钱，还将声名扫地呀！”温邦彦非常认真地说。 |
