因国内经济形势和政策取向不同，日本超越中国成为美债最大持有国是趋势所在。但考虑到中日所持美债数量的微弱差异，目前美国最大的外国债权人到底是谁并不那么确定。

　　美国财政部最新公布的数据显示，日本自2008年金融危机以来首次超越中国，成为美国国债的最大持有国。不过，也有分析认为，现在得出这样的结论可能还为时过早，尽管这是趋势所在。

　　周三(15日)美国财政部公布的国际资本流动数据(TIC)显示，日本截至2月持有1.2244万亿美元的美国国债，较1月减少了142亿美元；中国截至2月持有1.2237万亿美元的美国国债，较1月减少了154亿美元。日本以7亿美元的微弱优势重新夺回了2008年被中国抢走的美国头号债权国的位置。

　　然而，《华尔街日报》的Ian Talley在博客中指出，如果考察国际资本流动数据的细分项，包括短期债务(short-term obligations)和长期债务(long-term debt holdings)持有量的净变化，会发现，中国不仅没有减持154亿美元，相反却增加了67.83亿美元。

　　不仅如此，作者还指出，中国可能借道比利时和加勒比银行中心买入美国国债，其它国家也可能采取了类似的做法，而这些从财政部的数据中无法得知。考虑到中日所持美债数量的微弱差异，美国最大的外国债权人到底是谁并不那么确定。

　　尽管如此，分析师预测，因国内经济形势和政策取向不同，日本超越中国成为美债最大持有国是趋势所在。

　　中国经济增长放缓，出口势头减弱，降低了海外投资的胃口；与此同时，日本大规模的经济刺激意味着该国有足够充裕的资金投资海外。在美元强势越来越吸引日本投资者的同时，中国宁愿选择保护人民币，防止其过度贬值。

　　佩恩共同资产管理公司(Penn Mutual Asset Management)CEO David OMalley表示，跟日本国内实际为零的利率比起来，美元升值以及美债的丰厚回报把大量日本投资者吸引到了美国国债市场上。

　　相比之下，正如布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman &Co.)的新兴市场战略全球负责人Win Thin指出的那样，受制于人民币的疲软和可能的资本外流，中国既没有必要也没有机会积累美元储蓄，尤其是在经济放缓之际。

　　从长期来看，日本所持美债的累积速度要快于中国。跟去年同期相比，日本所持美债数量增加了136亿美元；与此同时中国所持额美债数量同比减少了492亿美元。

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