华平创业投资有限公司(Warburg Pincus)董事总经理孙强周二在北京举办的SuperReturn China论坛上说，就连去理发的时候，理发师都在谈论投资私募股权基金;最终的结果是大量新的资金涌入私募股权行业，推高了价格。

    近来，中国投资者无处投资一事已经成为公认的事实。楼市在政府干预措施的重压下停滞不前，股市自2008年以来一直低迷不振，银行存款利率低于通货膨胀率，资本管制限制了中国基金到海外寻找更高收益的空间。

    结果就是，资金流入陈酿茅台、奇异投资品和私募股权基金。

    孙强说，他听说有高达8,000只私募股权基金和风险投资基金在中国运营。贝恩资本亚洲有限公司(Bain Capital Asia)董事总经理竺稼(Jonathan Zhu)在随后的小组讨论中说，有人告诉他是20,000只。他说，要是8,000个竞争对手就好了。

    不过，私募股权作为一种迅速致富的选择的吸引力看起来正在减弱。中国对首次公开募股(IPO)的审批过程意味着，未来几年只有一小部分私募股权基金和风险投资基金所投资的公司可能获准上市。此外，相比2010年中国推出创业板时最初的高估值，如今创业板的市值已大幅下滑，这意味着一些缺乏经验但希望获得高额回报的私募股权公司之前付出的高价如今看来越来越像是不明智的押注。

    对孙强来说，新资金的涌入不仅会推高价格，对私募股权公司在中国的未来发展也不利。

    他说，非理性竞争的不良后果是会推高价格，改变获得私募股权投资的企业的预期，可能会扰乱市场。

    他还警告说，美元基金给投资者带来了丰厚的回报，而近年来创立的很多人民币基金则可能不会这么成功。美元基金进入中国私募股权市场的时间较早。

    他说，如果整体私募股权行业给人民币投资者带来负回报，那么这类资金的源头就会枯竭;所以，本土私募股权行业需要成长起来，需要认识到我们的一切所作所为都会影响行业的形象。

    人民币基金的期限常常比美元基金短，反映出投资者没有耐心将资金长期冻结起来。不过，随着国内计划进行的IPO数量过多，很多基金可能难以向投资私募股权基金的国内企业家兑现所承诺的回报。这些企业家组成了中国的首批有限合伙人。

    在中国，私募股权投资者虽然没有面临美国和欧盟投资者所面临的低迷经济增长，但他们显然有自己的难题。